对冲基金，名字听起来很猛，但实际上这种基金另外还有一个名字叫“避险基金”，绝对的“面鸡”，不要被名字所蒙骗了。所以，请注意，对冲基金的设计是为了降低投资风险而来的，并不是随意搅乱市场的洪水猛兽。

所谓对冲，就是通过反方向的操作，降低单向交易的风险。

举个栗子：

假设某只股票价格100元，你非常看好它，认为6个月后可以上涨到200元，所以，投入100万元买入了1万股。

但是，这个世界上没有人能预测未来，万一将来不涨怎么办？对不对，风险始终是存在的。为了降低这种风险，你可以买入同等数量的6个月后以100元卖出该股的期权。

因为期权是有杠杆的，你可能只需要投入2万元，就可以保证将来平安地在100元卖出手中的1万股股票。这样就完成了风险的对冲。

假设后面股价如你所愿上涨了，比如在160元你就清仓卖出。你的利润就是60-2=58万元。那2万元对冲的成本，只不过是九牛一毛。假设后面股价意外地下跌了，不管跌到多少，将来都可以在100元卖出，你的损失只不过是区区2万元。很划算的对不对？

当然，在股价上涨的过程中，现实中持有空头期权是会产生浮动亏损的。可能还没有上涨到160，交易所就会提前强平，但这并没有关系，会被强平正说明股价已经上涨了不少。另外，实际操作中，未必都是一锤子买卖，而是可能采取分批进出的办法。这里面的变化很多，但原理相同。

如果反过来做，原理也是一样的。

金融市场中，也有些基金披着对冲基金的外衣，但完全是冲着期货期权的杠杆收益而来，追求短期的暴利。比如，他们会采取先卖空，同时买入适量股票，然后再发有利空作用的调查报告，揭露公司的问题，并卖出手中的股票，促使股价进一步下跌，从而获得暴利。这种操作实际上已经不是在做对冲了，严格说起来和对冲基金的原理没有太大关系 。